近期，包括信银理财和上银理财在内的多家理财公司发布公告，宣布新增代销机构，其中包括农村商业银行等下沉市场。据财联社统计，7月以来，多家理财公司新增农商行代销点，显示理财市场正向农村地区拓展。
从第三方研究机构的数据来看，过去半年，超过500家代销行平均收益率普遍上升，但仅有不到一半的代销银行收益率超过2%。券商分析师指出，理财子公司增加他行代销，对其运营模式产生了显著影响，尤其是在流动性、回撤和收益等方面。因此，需要通过渠道定制化的产品分层来应对这些挑战。
理财代销行业的数据显示，从2019年底的97家银行机构参与，增长至2025年12月的593家，渠道拓展速度明显加快。不过，随着行业渗透率和市场覆盖面的扩大，理财公司拓展行外代销的速度有所放缓，渠道下沉成为新的趋势。
目前，理财代销渠道已经从增量竞争转向存量博弈，头部机构依靠先发优势和同业资源持续扩张，而中小机构则需要在特定区域或客群中寻找增长机会。
根据最新数据，股份行理财公司在代销机构数量上占据绝对优势，兴银理财以583家代销机构位居榜首，而其他股份行理财公司也紧随其后，显示出股份行在渠道下沉和同业拓展方面的灵活性。
与此同时，城农商行理财公司也在代销渠道中表现出色，超过多家国有大行理财公司，显示出农村金融机构在下沉市场中的独特优势。
相比之下，国有行理财公司在渠道拓展上显得更为保守，依赖母行自有网点体系，对外部代销渠道的依赖度较低，渠道策略上更注重质量而非数量。
合资理财公司在代销渠道上全面落后，这与合资机构的特性有关。银行理财代销渠道正在经历从“母行独大”向“跨行体系化”的结构性迁移，对于部分母行渠道不具绝对优势的机构而言，他行代销成为其规模突破的核心杠杆。
尽管理财代销是银行财富管理业务的重要组成部分，但近半年来，超过1000只代销产品的银行中，仅有三家的平均收益率超过2%。城商行的收益整体靠前，而大行和股份行的收益相对较低。
国信证券指出，理财子公司加大他行代销，对其后续运作方式产生了直接影响，特别是在流动性、回撤和收益等方面。理财子公司需要实施渠道定制化的产品分层，以应对不同渠道客群的需求和市场变化。