在当前低利率市场的影响下，“固收+期权”理财产品以其稳定的固收基础和衍生品增强收益的双重特性，成为了稳健型投资者追求更高回报的重要选择。
2026年上半年，这类理财产品市场出现了新的趋势：发行数量稳步增长，挂钩的资产类型发生了明显变化，其中黄金作为挂钩资产的热度有所下降，而大类资产指数成为了新的投资热点。
就收益而言，存续期满半年的产品在上半年的平均净值增长率达到了2.26%，而平均最大回撤仅为0.80%，显示出这类产品在收益和风险控制上的优势，头部机构凭借其成熟的策略能力继续领先市场。
根据南财理财通的数据，上半年共有13家理财公司新发行了380只公募“固收+期权”理财产品，其中招银理财以71只的数量领跑，中邮理财、宁银理财和渝农商理财的新发产品数量均超过了50只。
“固收+期权”产品的发行热度不断上升，部分原因是纯固收产品的收益空间受限，机构需要通过结构化工具来扩大收益潜力；同时，这类产品的风险等级普遍较低，符合当前市场环境下投资者对于稳健投资的需求。
2026年上半年，挂钩资产的选择成为了影响“固收+期权”产品收益和风险结构的关键因素。黄金挂钩产品由于国际金价的大幅波动而降温，新发行产品中选择黄金作为挂钩资产的比例较之前两年有所下降，仅占新发产品的约14%。
与此同时，大类资产指数成为了主流选择，上半年新发行的“固收+期权”产品中有54%选择了挂钩大类资产指数，如钱潮大类资产趋势策略指数、申万睿衍中国多资产智能配置指数等。
这些产品通常包含看涨价差或看涨期权，其收益与挂钩指数的上涨幅度相关。由于近两年全球大类资产指数的整体表现良好，挂钩产品的收益实现度较高，进一步推高了发行热情。
此外，市场上还有少量挂钩外币汇兑汇率、中证1000指数的“固收+期权”产品发行，为投资者提供了更多样化的资产配置选择。
截至上半年末，存续期满半年的“固收+期权”公募理财产品的平均净值增长率和最大回撤分别为2.26%和0.8%，保持了产品的稳定性和波动可控性。
在绩优产品中，兴银理财的两只产品上半年净值涨幅超过5%，而招银理财、交银理财和平安理财也有产品上半年净值涨幅达到3%以上。
兴银理财的“丰利兴动多策略全球—钱潮封闭式1号A”成立于2024年8月20日，风险评级为R2，产品期限为3年，持有1100天后自动到期。该产品在固收部分坚持稳健生息策略，严格控制利率和信用风险，保持收益稳定；其金融衍生品投资为欧式看涨期权，挂钩的钱潮大类资产趋势策略指数3.2（QCMAT3S.WI），期初定价日为2024年8月21日，期末定价日为2027年8月23日。
南财理财通数据显示，产品业绩比较基准如下：若钱潮指数期末价格低于或等于期初价格，则业绩比较基准为年化0.2%；若钱潮指数期末价格高于期初价格，则业绩比较基准为年化0.2%至7%。
钱潮指数是一个大类资产配置策略指数，涵盖中、美等全球主要市场，根据风险平价和动量原则构建量化策略，底层标的包括全球债券、股票、商品等。
2026年上半年，“固收+期权”理财产品市场呈现出发行量增加、热门资产变化、业绩稳健三大特点。大类资产指数取代黄金成为最受欢迎的挂钩资产，显示出机构对全球多元资产配置策略的认可度不断提升。同时，产品整体回撤控制在较低水平，证实了该策略在波动市场中的配置价值。
然而，期权增强部分存在不确定性，如果挂钩指数在观察期内未达到行权条件，期权部分可能损失权利金，从而影响产品整体收益。
投资者在选择“固收+期权”产品时，不应只关注历史收益，而应深入了解挂钩资产类型和期权结构，结合个人对相关资产的判断及风险承受能力做出决策。偏好全球大类资产均衡配置的投资者可以关注挂钩多资产策略指数的产品；看好A股特定宽基行情、希望低门槛参与的投资者，则可以考虑选择对应指数增强类产品。
（声明：本内容为行业研究和数据分析，数据仅反映统计区间内的历史业绩，不代表未来表现，不构成任何金融产品的投资建议或购买推荐，亦不构成任何形式的理财产品营销。）